Privatschulden Vertrag vorlage

Ich studiere, ob die Nachfrage nach Überwachung den Spielraum für Neuverhandlungen bei privaten Schuldverträgen erklärt. Die Theorie legt nahe, dass Neuverhandlungen die Vorteile einer verbesserten Überwachung mit den Kosten der Gläubigerintervention abwickeln. In Übereinstimmung mit diesem Kompromiss zeige ich, dass die Überwachung von Nachfrageproxys einen positiven Zusammenhang mit der Neuverhandlungsintensität hat. Im Gegensatz dazu sind die Kosten der Gläubigerintervention mit weniger häufigen Neuverhandlungen verbunden. Ich finde auch, dass vertragliche Überwachungsmechanismen wie Bündnisse und konzentrierte Syndikatsstrukturen positiv mit der Intensität der Neuverhandlungen zusammenhängen. Darüber hinaus übermitteln Neuverhandlungen neue Informationen an den Markt, im Einklang mit privaten Gläubigern, die Informationen während der Neuverhandlungen entdecken. In privaten Schuldverträgen mit einer Zustimmungsklausel des Kreditnehmers kann die Entscheidung eines Gläubigers, seinen Teil des Darlehens zu übertragen, vereitelt werden, wenn der Kreditnehmer die Zustimmung zur Kreditübertragung verweigert. Wir stellen fest, dass die Wahrscheinlichkeit, dass eine Zustimmungsklausel des Kreditnehmers in einen privaten Schuldvertrag aufgenommen wird, die Intensität der begleitenden Gläubigerkontrollrechte in den Vertrag erhöht. Diese Assoziation ist für größere und weniger riskante Kreditnehmer ausgeprägter.

Wir stellen auch fest, dass Kredite mit einer Zustimmungsklausel für Kreditnehmer eine Liquidität des niedrigeren Sekundärmarktes und größere Börsenrenditen rund um die Ankündigung der Kredite aufweisen. Wir argumentieren, dass Zustimmungsklauseln wichtige vertragliche Innovationen sind, die geschaffen werden, um Kreditnehmer als Reaktion auf den Aufstieg des Modells des Bankwesens und die jüngste Zunahme des Interesses von Nichtbanken-Investoren am Markt für Unternehmenskredite zu schützen. Ich erlege neue Beweise für die Neuverhandlung von Finanzverträgen unter Verwendung einer umfassenden Stichprobe von über 90.000 Neuverhandlungen über Schuldtitel. Ich studiere, ob die Nachfrage nach Überwachung die Neuverhandlungsintensität bestimmt, definiert als die Neuverhandlungshäufigkeit über einen bestimmten Zeitraum oder die Zeit zwischen Neuverhandlungen. Die Theorie legt nahe, dass häufige Neuverhandlungen über Schuldtitel die Vorteile einer verbesserten Überwachung mit den Kosten suboptimaler Gläubigerinterventionen abwickeln. Im Einklang mit diesem Kompromiss stelle ich fest, dass die Befürworter der gestiegenen Nachfrage nach Überwachung, wie z. B. Finanzierungszwänge und die Prüfungsprämie, eine höhere Neuverhandlungsintensität aufweisen. Im Gegenzug sind die Kosten der Gläubigerüberwachung, die durch das Vorhandensein von Wachstumsoptionen und F&E verursacht werden, mit einer geringeren Neuverhandlungsintensität verbunden. Ich stelle auch fest, dass vertragliche Überwachungsmechanismen wie Syndikatskonzentrations- und Kontrollrechte robuste positive Assoziationen mit Neuverhandlungsintensität aufweisen. Die Beweise stützen Theorien, die den strategischen Aspekt der Kontrollrechte betonen.

Schließlich zeigen Neuverhandlungen neue Informationen für den Markt, die mit ihrer Rolle bei der Verringerung der Informationsasymmetrien im Einklang stehen. Insgesamt deuten die Ergebnisse darauf hin, dass die Forderung nach Überwachung ein wichtiger Motor für Neuverhandlungen ist. Schlüsselwörter: Zustimmungsklausel für Kreditnehmer; Gläubigerkontrollrechte, Kreditabtretung, Sekundärkreditmarkt, Unvollständige Vertragsschlüsselwörter: Neuverhandlung von Schuldverträgen, Vertragskosten, Überwachung, Gläubigerkontrollrechte. Wir messen die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer finanzielle Verpflichtungen in privaten Schuldverträgen verletzt. Wir analysieren handcodierte Daten und legen Standarddefinitionen mithilfe von Compustat-Daten fest, die Messfehler für alle einzelnen Dealscan-Bündnisse minimieren.